Analyse patrimoniale du bilan - Cours

CH 3. L'EVALUATION PATRIMONIALE D'UNE ENTREPRISE

L'évaluation patrimoniale d'une entreprise a un double objectif :
1. vérifier si les liquidités sont suffisantes pour faire face au
remboursement des dettes (§1à3).
2. déterminer la valeur réelle d'une entreprise (§4) ;

La conduite de cette analyse nécessite de construire un bilan ne reprenant
que les éléments patrimoniaux de l'entreprise : les biens moins les dettes.
Les ratios calculés à partir de ce bilan permettent de mesurer le risque de
faillite : mesure du degré de liquidité et de solvabilité.

1 LE BILAN PATRIMONIAL


1 Structure

Le bilan patrimonial restructure le bilan comptable pour faire apparaître :
3. à l'actif, les biens en fonction de leur degré de liquidité croissante ;
4. au passif, les dettes en fonction de leur degré d'exigibilité
croissante.
La différence entre le total des biens et le total des dettes constitue
l'actif net comptable (ANC).
Lorsqu'il est possible d'évaluer les biens pour leur valeur réelle, le
bilan patrimonial peut être établi à partir de ces valeurs, ce qui permet
de déterminer l'actif net comptable corrigé (ANCC).

| | | |
| | | |
|Actif immobilisé |Capitaux |Actif net comptable |
|à 1 an |Permanents |(ANC) |
|(AI) |(> à 1 an) | |
| | | |
| | |Dettes à long terme (>à 1 |
| | |an) |
| | | (DLT) |
|Actif < à 1 an |Fonds de roulement | |
| |financier | |
|Valeur d'exploitation | | |
|(stocks) (VE) | | |
| | | |
|Valeurs réalisables | |Dettes à court terme ( à un an ou < à un an. Par défaut, les
incorporer aux dettes à court terme < à un an.
2) ? Incidence de l'actif fictif sur la situation nette ou Actif net
comptable (ANC) : ( de l'ANC
3) ? Incidence du passif fictif sur la situation nette ou Actif net
comptable (ANC) : ( de l'ANC

3 Le reventilation de certains postes

Certains postes nécessitent d'être reventiler en fonction de leur nature ou
de leur échéance à + ou - d'un an (informations fournies dans le bas du
bilan et dans l'état des créances et des dettes).
|Postes de l'actif |Nature du poste |Regroupements à |
| | |effectuer |
|Capital souscrit |Part du capital non appelé (SA |( ANC |
|non appelé FC |seulement) (compte 109). | |
|Créances de l'actif|Une fraction de ce poste peut être | |
|immobilisé |encaissée à moins d'un an |( AI et ( VR |
| |(remboursement des prêts et des | |
| |créances liées à des participations) | |
| |(mention dans le bas du bilan). | |
|Créances de l'actif|Une fraction de ce poste peut être | |
|circulant |encaissée à plus d'un an (créances |( AI et ( VR |
| |douteuses...) (mention dans le bas du| |
| |bilan). | |
|Postes du passif |Nature du poste |Regroupements à |
| | |effectuer |
|Résultat de |La distribution de dividende prévue |( ANC et ( DCT |
|l'exercice |en N+1 est exigible dans moins d'un | |
| |an. | |
|Provisions |Les provisions justifiées sont à |( DCT |
|(pour risques et |ventiler dans les dettes en fonction | |
|charges) |de leur échéance > ou < à un an. A | |
| |défaut d'information, elles sont à | |
| |considérer comme dettes < à un an. | |
| |Le remboursement des dettes est étalé|> à 1 an : ( DLT |
|Dettes |dans le temps. La partie exigible < à|< à 1 an : ( DCT |
|sauf : |1 an est mentionnée en bas du bilan. | |
|Autres emprunts FC |Ce poste comprend entre autres les |( ANC |
| |comptes courants des associés (compte| |
| |455). Si ceux-ci sont stables, ils | |
| |doivent être assimilés à des fonds | |
| |propres. | |
|Emprunts |Ces emprunts non remboursables sont |( ANC |
|obligataires |convertibles en actions à leur | |
|convertibles DCG |échéance : à assimiler à des fonds | |
| |propres. | |


4 Le calcul de l'actif net comptable

Le calcul de l'actif net comptable s'obtient :
9. soit en faisant la différence entre le total des biens et le total des
dettes ;
10. soit à partir des capitaux propres en prenant en considération tous les
éléments affectant la situation nette de l'entreprise.

5 Exemple de présentation du bilan patrimonial

[pic]

|Application|Dans chaque dossier, établir le bilan patrimonial. |
|s | |
3 LE DIAGNOSTIC DE LA SITUATION PATRIMONIALE

A partir du bilan patrimonial, il est possible de chiffrer le degré
d'autonomie financière, le degré de liquidité et le degré de solvabilité
d'une entreprise par le calcul de quelques ratios.
Compte tenu de l'absence d'informations dans la liasse fiscale sur la
valeur réelle des biens inscrits à l'actif et sur la justification de
certaines dettes, il n'existe pas de moyenne sectorielle pour ces ratios.
| | Capitaux permanents | |Mesure de la part des capitaux |
| |