Chapitre 1

I) Analyse du compte de résultat Le compte de résultat est le tableau qui reprend les produits et les
charges de l'exercice et dont l'objectif est de déterminer le résultat
fiscal.
Le problème de cette présentation est qu'elle privilégie l'aspect
fonctionnel à l'aspect économique de la société. Elle ne met pas assez en
évidence comment ce forme le résultat dans l'entreprise et son évolution
avec le temps. C'est pourquoi on va calculer 9 soldes intermédiaires de
gestion qui vont permettre d'expliquer le résultat et son évolution.
A) les soldes intermédiaires de gestion (SIG) Il y a 9 SIG qui vont correspondre soit à des valeurs qui vont indiquer
l'activité, soit la rentabilité. Certains SIG sont indiqués déjà dans le
compte de fiscal, d'autres sont à calculer. 1) Analyse de l'activité Le chiffre d'affaire Le CA est le montant des affaires réalisées avec les tiers dans l'exercice
de l'activité professionnelle normale et courante de l'entreprise.
Le CA mesure le niveau d'activité HT de l'entreprise.
Il est composé :
- Des ventes de marchandises (activité commerciale)
- De la production vendue de biens (activité industrielle)
- De la production vendue de service (prestation de service)
Il figure à la ligne FL du compte de résultat fiscal
Le CA reflète les performances commerciales de l'entreprise et représente
une référence traditionnelle sur la taille de l'entreprise et l'évolution
de son activité. La marge commerciale La marge commerciale est égale à la différence entre le montant des ventes
de marchandises et leur coût d'achat.
C'est l'indicateur essentiel de la performance des entreprises commerciales
revendant en l'état les marchandises achetées.
. Les ventes de marchandises FC = Vente Fr FA + Vente export FB
. Le coût d'achat = Achat des marchandises FS + Variation des stocks FT Marge co = Vente - Achat
La marge commerciale n'est pas un pourcentage mais une valeur. La production de l'exercice La production de l'exercice est la valeur des produits et services
fabriqués par l'entreprise que ces valeurs soient vendues, stockées ou
immobilisées. Il ne concerne que les entreprises industrielles ou de
prestation de service. Production de l'exercice =
Production vendue (FF+FI) + Production stockée (FM) + Production
immobilisée (FN) Attention la production est composée d'éléments non homogène c a d pas
évaluer avec la même méthode :
- La production vendue est évaluée au prix de vente.
- La production stockée et immobilisée est évaluée au coût de
production.
La valeur ajoutée La valeur ajoutée représente l'accroissement de valeur que l'entreprise
apporte aux biens et services en provenance des tiers dans l'exercice de
ses activités professionnelles courantes.
C'est la création de valeur apportée par l'entreprise, la somme des valeurs
ajoutées des entreprises sert à calculer le PIB.
C'est de la différence entre :
- La production globale de l'exercice c a d la production de
l'exercice et la marge commerciale.
- La consommation des biens et services fournis par les tiers pour
cette production. VA =
Marge Co + Production de l'exercice _ (Moins) Achat mat 1ère FU + Variation des stocks FV + Autres achats FW
2) Analyse de la rentabilité
L'excédent brut d'exploitation L'EBE est la ressource que l'entreprise tire de son exploitation après
avoir rémunérer le facteur travail.
Il mesure la performance économique de l'entreprise indépendamment de sa
politique financière, fiscal, d'investissement et de distribution.
Il représente la capacité de l'activité de l'entreprise à gagner de
l'argent. Si l'EBE est négatif, il s'appelle Insuffisance Brut
d'Exploitation. EBE =
Valeur Ajoutée + Subvention d'exploitation FO
_ Impôts, taxes et versements assimilés FX + Charges du personnel FY + FZ
Le résultat d'exploitation Il mesure la performance industrielle et commerciale d'une entreprise
indépendamment de toute politique financière et de distribution.
C'est un résultat économique qui tient compte de la dépréciation des actifs
par les amortissements et les provisions.
Il est calculé soit à partir de l'EBE, soit dans la case GG du compte de
résultat. Résultat d'exploitation = EBE + RAP, transfert de charge FP + Autres produits FQ
_ Dotation d'exploitation : GA + GB + GC + GD
_ Autre charge GE Le résultat courant avant impôt Le RCAI est le résultat dégagé par l'activité normale (exploitation et
financier) de l'entreprise avant impôt et participation des salariés sur ce
résultat.
Cette activité se traduit par des opérations de gestion courante qui sont
bien distinctes des opérations exceptionnelles.
Il prend en compte la politique financière de l'entreprise. RCAI GW = Résultat d'exploitation GG + Bénéfice attribué ou perte GH
_ Perte supposée ou bénéfice GI + Résultat financier GV
Le résultat exceptionnel Le résultat exceptionnel est le résultat d'opérations non liées à
l'activité normale et habituelle de l'entreprise.
Il intègre des charges et des produits non récurrent et a pour objet de
mettre en évidence le poids des événements exceptionnels sur les résultats
dégagés.
Ce résultat cas HI est calculé indépendamment des soldes précédent, il est
égal à la différence entre les charges et les produits exceptionnels. On distingue :
- Les produits et les charges exceptionnels de gestion qui regroupent
les opérations de gestion qui ne relève pas d'une exploitation
normale, pénalité sur marché, perte ou reprise d'une créance
irrécouvrable.
- Les produits et les charges exceptionnelles sur opération en
capital. Ils regroupent principalement pour les produits le montant
brut de cession d'un élément d'actif immobilisé, et pour les
charges la valeur nette comptable de cet actifs.
- Les reprises et les provisions exceptionnelles, provision pour
risques et charges dérogatoires. Le résultat de l'exercice Le résultat de l'exercice mesure l'augmentation ou la diminution de la
richesse des actionnaires et la capacité de l'entreprise à conforter ses
fonds propres.
Le résultat de l'exercice est le solde qui figure au bilan de l'entreprise
au passif lige DI.
Il sera ensuite soit distribué aux actionnaires, soit incorporé dans
les fonds propres de l'entreprise dans les réserves.
Le résultat de l'exercice sert de base au calcul de l'impôt sur les
bénéfices après déduction et de la participation des salariés au fruit de
l'expansion (obligatoire pour les entreprises de plus de 50 salariés)
Résultat net = RCAI
+
Résultat exceptionnel
-
Participation des salariés
-
Impôt sur les bénéfices B) Capacité d'autofinancement 1) Définition et calcul La CAF mesure le montant des ressources, sécrétées au cours de l'exercice,
qui resteront à la disposition de l'entreprise.
Il y a deux méthodes de calcul : - en partant du résultat de l'exercice Résultat de l'exercice HN
+
DAP exploitation GA, GB, GC, GD
DAP financière GQ
DAP exceptionnel HG
-
RAP exploitation FP
RAP financière GM
RAP exceptionnel HC
+
Charges exceptionnelles sur opération en capital HF
-
Produits exceptionnels sur opération en capital HB - en partant de l'EBE EBE
+
Autres produits d'exploitation FQ
-
Autres charges d'exploitation GE
+
Résultat financier GV
+
Produit exceptionnel sur opération de gestion HA
-
Charges exceptionnelles sur opération de gestion HE
-
Participation des salariés HJ
-
Impôt sur le bénéfice HK
2) Analyse et utilité de la CAF La CAF va servir à :
- rembourser les emprunts
- autofinancer les investissements
- rémunérer les apporteurs de fonds La CAF est une donnée fondamentale pour la vie et le développement d'une
entreprise. Pour toutes les activités industrielles il faut une CAF d'au moins 5 %.
C) Méthode d'Analyse 1) Le tableau des SIG On remplie le tableau puis on calcul la CAF. 2) Les principaux ratios Le taux de marque Taux de marque = Marge commerciale X 100
Vente de marchandises Ce ratio permet de connaître pour chaque exercice la variation de la marge
commerciale par rapport aux prix d'achat. Il est pertinent pour les entreprises ayant une activité uniquement
commerciale. Son évolution tient compte de deux phénomènes :
- évolution des prix de vente de l'entreprise à ses clients
- évolution des prix d'achat aux fournisseurs
Valeur ajoutée par salarié Valeur ajouté par salarié = VA / Effectif Ce ratio indique la productivité moyenne par salarié dans l'entreprise. Il
est intéressant de connaître son évolution dans le temps. Le poids des charges financières Le poids des charges financières = Charges financière GR
EBE Ce ratio permet de mettre en rapport le poids du coût de l'endettement
court et moyen terme avec la performance économique de l'entreprise.
!! Si ce ratio dépasse 30 % La capacité d'endettement en années de CAF Cap